Kuantile
Portföyü TL Bazında Takip Etmek Neden Hayati?
Şu tablo tanıdık gelebilir: BIST hesabında %30 kâr, kripto cüzdanında %15 kâr, dolar hesabında bir miktar birikim. Her uygulama kendi para biriminde "yeşil" gösteriyor; peki toplam servetiniz gerçekte arttı mı? Bu soruya cevap verebilmek için tüm varlıkları tek bir para birimine — harcamalarınızı yaptığınız para birimine — çevirip öyle bakmak gerekir.
Kur, getiri illüzyonunun baş aktörüdür
Kurun yılda %30-40 hareket edebildiği bir ekonomide, para birimi seçimi getiriyi kökten değiştirir. %35 yükselen bir hisse, kurun %40 arttığı bir yılda dolar bazında kaybettirmiştir. Tersi de geçerli: dolar bazında yatay giden ABD hissesi, TL bazında servetinizi korumuştur. Hangi bazda bakacağınız felsefi bir soru değil, pratik bir sorudur: kiranızı, faturanızı hangi parayla ödüyorsanız, servetinizi o parayla ölçün. Türkiye'de yaşayan çoğu yatırımcı için bu, TL'dir — dolar bazlı ikinci bir bakış da ayrıca değerlidir.
Konsolidasyonun görünmeyen faydası: doğru risk hesabı
TL bazlı konsolidasyon yalnızca "toplam ne kadar?" sorusunu cevaplamaz; risk hesabını da düzeltir. Dolar cinsi bir varlığın TL bazlı günlük getirisi = varlığın kendi getirisi + kur getirisi. Bu, iki önemli sonuç doğurur:
- Dolar varlıklarının TL bazlı oynaklığı, dolar bazlı oynaklığından yüksektir (kur oynaklığı eklenir).
- Kur şoku günlerinde tüm dolar varlıkları TL bazında birlikte sıçrar — dolar bazında düşük korelasyonlu görünen varlıklar, TL bazında yüksek korelasyonlu hale gelir.
Dolar bazlı hesaplanmış bir VaR, TL bazlı yaşayan bir yatırımcının gerçek riskini olduğundan farklı gösterir. Kuantile bu yüzden her şeyi — fiyat serilerini, korelasyonları, VaR'ı, stres testlerini — baştan TL'ye çevirip öyle hesaplar.
Pratikte nasıl yapılır?
Elle yapmaya kalkarsanız her varlık için iki seri (fiyat + kur) çarpmanız, fonlarda gecikmeli fiyatları hizalamanız gerekir; hesap tablosu kısa sürede çığırından çıkar. Kuantile'de varlıklarınızı bir kez girersiniz; USD/TRY güncel kuru panoda ayrıca gösterilir, tüm değerleme otomatik TL'ye konsolide edilir ve akşam raporları "bugün toplamda ne oldu?" sorusunu tek satırda cevaplar. Kur illüzyonunu kırmanın en kestirme yolu, ona hiç yer bırakmamaktır.
Portföyünüzü TL bazında görün →